Swissinfo, December 14, 2020. HTML, podcast.
We talk about CBDC, the Swiss National Bank, whether CBDC would render it easier to implement helicopter drops, and how central bank profits should be distributed.
Swissinfo, December 14, 2020. HTML, podcast.
We talk about CBDC, the Swiss National Bank, whether CBDC would render it easier to implement helicopter drops, and how central bank profits should be distributed.
In the NZZ, Hansueli Schöchli reports about further steps by UBS, the Swiss bank, to prepare for the next financial crisis. In the future, a legally independent service unit—UBS Business Solutions AG—provides other business units with critical internal services, including payments, trading systems as well as legal services. A “Master Service Agreement” specifies that the service unit remains operative even if other business units fail.
Die UBS vollzieht nun einen weiteren Schritt. Sie überträgt dieser Tage die konzerninternen Dienstleistungen für das Schweizer Geschäft in die rechtlich selbständige Dienstleistungseinheit UBS Business Solutions AG. Übertragen werden damit im Inland rund 8000 Mitarbeiter. Weltweit soll diese Service-Einheit bis Ende Jahr etwa 18 000 Beschäftigte umfassen. Zu den betroffenen internen Dienstleistungen zählen unter anderem Informatik, Zahlungsverkehr, Handelssysteme, Risikomanagement, Rechtsdienst, Personal und Marketing. Hauptzweck der Übung: Auch wenn Teile des Konzerns in den Konkurs schlittern, sollen kritische Dienstleistungen weiterhin sichergestellt sein. «Dies ist eine Lehre aus der Pleite von Lehman», sagt Markus Ronner, Chef Notfallplanung bei der UBS.
Ein globales «Master Service Agreement» regelt die Service-Lieferungen gegenüber gut 130 UBS-Gesellschaften. Nebst Preisen und Qualitätserfordernissen ist dabei auch geregelt, dass die Service-Einheit im Fall des Konkurses eines Konzernteils ihre Dienstleistungen gegen Bezahlung noch mindestens zwei Jahre lang weiterführen muss. Wenn interne Kunden zahlungsunfähig werden, muss die Service-Gesellschaft genügend Liquidität haben, um in einer Übergangszeit ihre Dienste aufrechterhalten zu können; die Rede ist von sechs Monaten als Referenzmarke.
Finanz und Wirtschaft, April 18, 2015. PDF. Ökonomenstimme, April 20, 2015. HTML.
Here are some links to background information:
In the thirteenth, fourteenth, fifteenth and sixteenth chapters of “Across the Great Divide: New Perspectives on the Financial Crisis,” Randall Guynn, Kenneth Scott, David Skeel and Michael Helfer discuss legal strategies to resolve financial institutions, including single-point-of-entry, orderly liquidation authority under the Dodd-Frank act, or proposals for a new chapter in the bankruptcy code.
Proposed in 2012 by the FDIC, the single-point-of-entry strategy has widely been acknowledged as useful, both in the US and internationally (for example in Switzerland by FINMA). Guynn writes:
The key to solving the TBTF problem without taxpayer-funded bailouts is a high-speed recapitalization of the failed financial group that imposes losses on shareholders and other stakeholders but avoids unnecessary value destruction and preserves the group’s going-concern value. …
The SPOE strategy can be implemented under the existing Bankruptcy Code, although a new Chapter 14 could increase the likelihood of its success, particularly if it were coupled with a secured liquidity facility from the government that would be able to provide such liquidity under the most severe economic conditions.
In the first chapter of “Across the Great Divide: New Perspectives on the Financial Crisis,” Sheila Bair and Ricardo Delfin argue that regulatory responses to past crises sow the seeds of the next ones:
A Hoover Press book edited by Martin Baily and John Taylor collects articles about the financial crisis. The contributions in “Across the Great Divide: New Perspectives on the Financial Crisis” include (with links to PDF files):